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La sorpresiva victoria del candidato y ministro de Economía, Sergio Massa, y la confirmación de una segunda vuelta junto con el libertario Javier Milei derrumbó las cotizaciones de los bonos y acciones argentinos en el exterior.
Según revela La Nación, los títulos soberanos tuvieron caídas de hasta 10% y las acciones argentinas que operan en Wall Street también amanecieron en rojo, con bajas de hasta 11% para YPF, 9% para TGS, Pampa Energía y Loma Negra, y 6% para Banco Galicia y BBVA.
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Con la opción política más atractiva para el mercado, Juntos por el Cambio, fuera de la competencia por la presidencia, la reacción inicial de los inversores es vender activos argentinos. Las alternativas que quedaron en carrera para la segunda vuelta significan para el mercado financiero una continuidad de la política económica actual o un cambio hacia una opción más radical, a través de la dolarización. Este panorama podría cambiar a medida que los candidatos moderen sus posturas.
“El inesperado rendimiento superior de Massa debería afectar negativamente a las valoraciones desde el principio. No solo la posible amplificación de los desequilibrios en el corto plazo aumentará la volatilidad del crédito durante el próximo mes, sino que una mayor probabilidad de que la postura política actual se mantenga en el próximo período debería traducirse en una prima de riesgo más alta”, analiza el banco.
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El analista financiero Franco Tealdi dijo que se espera un día complicado en los mercados. “Otra sorpresa en las urnas prolongará la incertidumbre cuatro semanas más, y para peor, la opción de ballottage que resultó es la que el mercado consideraba como el peor escenario. Los bonos en Nueva York abrieron con bajas de más del 10%, y la competitividad de Massa le da un incentivo de posponer todo ajuste y acomodamiento de variables, e incluso, legitimidad para nuevos ‘planes platita’ que agraven aún más las dificultades macro”
Por otro lado, los economistas esperan una mejora en los bonos locales que ajustan por inflación y por la evolución del tipo de cambio. “En las curvas soberanas en pesos vemos una posible corrección en los dollar linked y duales por los mismos motivos que en los futuros (aunque probablemente menos dramática), mientras que los bonos CER deberían consolidar la recuperación de las últimas tres ruedas”, señalaron.
El economista Fernando Marull también analizó el impacto de la elección en los mercados financieros: “El resultado electoral sugiere ‘menor incertidumbre en corto plazo, pero más gradualismo’ a futuro. Baja la incertidumbre por el ‘factor Milei’, la gobernabilidad y la ‘dolarización’. El escenario ‘sorpresa’ que imaginaba el mercado era Milei en ‘primera vuelta’ y eso había tensionado mucho al dólar paralelo”.
Para el corto plazo, dijo que no se esperan “grandes cambios” en la política económica del Gobierno. “Seguirán las mismas medidas para ganar el ballottage. Ahora, empieza a importar algo que no nos estaban preguntando mucho: cómo es el plan de estabilización de Massa presidente. Decíamos, más gradualista que el de Milei y similar al de Juntos por el Cambio.
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Igualmente, el plan es inevitable. Más allá del resultado: los dos candidatos tienen que hacer un plan de estabilización. Ahora las dudas del mercado serán sobre el Massa en 2024, eventualmente: si hará gradualismo o shock, como requiere la economía. El plan de tres patas fiscal, financiamiento y cambiario es inevitable”, indicó.
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