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En un llamado al Banco de la República, el presidente de la Junta Directiva del Grupo Aval, Luis Carlos Sarmiento Gutiérrez, insistió en la necesidad de reducir la tasa de interés, argumentando que el nivel actual de restricción monetaria podría frenar la dinámica económica.
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En entrevista con Valora Analitik, Sarmiento reconoció que, si bien es necesario mantener una política monetaria contractiva, dada la persistencia de la inflación, es momento de revisar el nivel actual de la tasa de interés real, que ronda los 400 puntos básicos (es decir, 4 puntos porcentuales por encima de la inflación).
A su juicio, esa cifra podría ajustarse sin poner en riesgo la estabilidad macroeconómica: “Creo que el país aguantaría con 300 puntos básicos, la tasa pudiera ceder un poquito más”.
En abril de 2025, el Banco de la República redujo su tasa de interés de referencia al 9,25 %, el nivel más bajo desde septiembre de 2022. Esta decisión fue respaldada por una mayoría unánime de la junta directiva y se basó en una desaceleración de la inflación (5,16 % en abril) y señales de recuperación económica, con una proyección de crecimiento económico del 2,6 % este año.
“El año pasado yo veía una senda de decrecimiento de la inflación muy aguda, pero se frenó y estamos en 5 %; yo creí que para esta fecha estaríamos en 4 %”, indicó Sarmiento, al referirse a la evolución del Índice de Precios al Consumidor (IPC).
Luis Carlos Sarmiento Gutiérrez cuestiona manejo fiscal del Gobierno
Por otra parte, Sarmiento expresó su preocupación por los ingresos fiscales y el manejo presupuestal. “Los ingresos tampoco están dando los resultados previstos y se habla ahora de un ajuste al presupuesto de $ 30 a $ 40 billones, eso es lo que me preocupa. Veo unas banderas, no estamos donde deberíamos estar”, advirtió.
Luego insistió en que la ejecución del presupuesto es clave para “oxigenar la economía” y activar el sistema financiero. “Si hubiese un mejor cumplimiento del presupuesto en la ejecución del gasto, ese dinero entra a los bancos, se presta, se paga a los proveedores, se deposita”, explicó.
También mostró inquietudes por la calidad y sostenibilidad del crecimiento económico, que sigue siendo insuficiente a su juicio. “Muy bueno que la economía crezca, pero muy malo que estemos todavía tan rezagados respecto al promedio. No es un crecimiento suficiente para lo que tiene que ser el objetivo de los colombianos, salir del subdesarrollo”, advirtió.
Uno de los puntos que más inquieta al empresario es la dependencia del consumo como motor del crecimiento. “Es muy bueno, pero no queda infraestructura construida; quedan gastos que sí impulsan, pero no son suficientes”.
En este sentido, cuestionó la baja participación de la inversión en el Producto Interno Bruto: “Tradicionalmente ha estado entre el 22 % y el 25 %, y ahora estamos en 17 %. Para este año, solo el 15,8 % del presupuesto es en inversión, mientras el 21 % se lo llevan los intereses”.
Gobierno Petro suspendería regla fiscal con cláusula
En relación con el anuncio del Gobierno de aplicar la cláusula de escape de la Regla Fiscal, Sarmiento dijo que, aunque es bueno que exista el mecanismo y sea legal utilizarlo, eso no quiere decir que se arregló el déficit fiscal. “La cláusula de escape es un poquito como el avestruz: cuando la cosa se pone terrible mete la cabeza dentro de la arena”, ironizó.
Finalmente, advirtió que la comunidad internacional no va a ignorar la realidad fiscal del país. “En 2025 lo único que es claro es que se va a volver a incumplir. Hay que trabajar en lo que toca hacer después. No desconozcamos que el déficit sigue y es un gran lastre sobre el país”.
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