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El Grupo Nutresa S.A., uno de los conglomerados alimenticios más relevantes de la región, llevó a cabo la emisión de bonos híbridos subordinados por un total de 1.125 millones de dólares estadounidenses, según la información compartida por la propia compañía y sus filiales. Esta operación bursátil se efectuó el 15 de abril de 2025 y se caracteriza por ser de carácter perpetuo, lo que implica que no existe una fecha establecida de vencimiento para el pago del principal, detalle relevante en instrumentos financieros de esta naturaleza.
La totalidad de los fondos obtenidos mediante esta emisión se destinará, en primer lugar, a cancelar un préstamo de 1.000 millones de dólares concedido previamente, el 8 de abril de 2025, por entidades financieras internacionales de alto perfil: Goldman Sachs Bank USA y Citibank, N.A. El saldo restante será utilizado para atender diferentes necesidades corporativas generales, de acuerdo con el comunicado oficial divulgado por el grupo.
Las condiciones asociadas a la colocación del bono indican una tasa cupón —es decir, el interés periódico pagadero a los tenedores del bono— del 7,875%. Esta emisión recibió una calificación crediticia BA1 por parte de Moody’s y BB- según Fitch Ratings, dos de las agencias calificadoras más reconocidas en el sector financiero internacional. Adicionalmente, la garantía de la operación recae sobre Nutresa S.A. de C.V., reforzando la solidez jurídica y financiera de la colocación.
Es importante destacar que entre los co-emisores del bono aparecen varias de las más significativas filiales del Grupo Nutresa, tales como Alimentos Cárnicos S.A.S., Compañía de Galletas Noel S.A.S., Compañía Nacional de Chocolates S.A.S., Industria Colombiana de Café S.A.S., Productos Alimenticios Doria S.A.S., Novaventa S.A.S. y Meals Mercadeo de Alimentos de Colombia S.A.S. Esta participación conjunta subraya la envergadura y la diversificación con la que la organización aborda sus operaciones financieras.
Con esta transacción, el Grupo Nutresa fortalece su estructura financiera al adoptar un instrumento de deuda híbrida en momentos donde las condiciones internacionales de financiamiento se catalogan como exigentes. Según la propia documentación de la compañía, la operación forma parte de una estrategia orientada a asegurar liquidez y estabilidad en el mediano y largo plazo, dentro de un entorno que reta continuamente la capacidad de adaptación de los grandes conglomerados empresariales.
¿Qué es un bono híbrido subordinado y qué lo distingue de otros instrumentos de deuda?
Al abordar el concepto de bono híbrido subordinado, es importante contextualizar que estos son instrumentos financieros con características tanto de deuda como de capital. A diferencia de los bonos tradicionales, los híbridos subordinados no tienen una fecha fija de vencimiento y su pago está supeditado al cumplimiento de otras obligaciones previo a satisfacer a estos tenedores. En este tipo de deuda, los inversionistas asumen un riesgo mayor a cambio de un interés más alto, dado que están en una posición posterior al resto de acreedores en caso de cualquier eventualidad financiera de la empresa.
La relevancia de este instrumento dentro de la estructura corporativa radica en su flexibilidad para mejorar el apalancamiento y las métricas financieras de las grandes compañías, como lo hace el Grupo Nutresa en este caso. Al emplear bonos híbridos subordinados, las empresas logran acceder a recursos frescos bajo condiciones que pueden ser más atractivas en periodos de incertidumbre económica, aunque los costos financieros, reflejados en tasas como la del 7,875%, tienden a ser mayores como compensación por el riesgo adicional.
* Este artículo fue curado con apoyo de inteligencia artificial.
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