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Tras revisar la calificación crediticia de Colombia, que fue reducida a BB (desde BB+), la agencia S&P Global Ratings también rebajó las notas de varias empresas en el país, incluyendo a Ecopetrol, varias instituciones financieras, holdings y aseguradoras, entre otros.
Hay varias razones, de acuerdo con lo explicado por la calificadora de riesgo. En el caso de Ecopetrol, la decisión de bajar sus notas tiene que ver con la alta probabilidad de que el gobierno colombiano brinde un apoyo extraordinario “oportuno y suficiente a la empresa bajo un escenario de estrés”.
Además, esta visión se basó en el “vínculo fuerte que tiene Ecopetrol con el gobierno dada su propiedad del 88,49 % de la empresa”, así como en el papel importante de Ecopetrol como principal productor de petróleo y gas de Colombia.
En el caso de las reducciones de calificación para las instituciones financieras, S&P Global Ratings afirmó que “no calificamos a las instituciones financieras colombianas por arriba de las calificaciones soberanas en moneda extranjera, debido a los efectos directos e indirectos que el estrés soberano tendría en las operaciones comerciales y la calidad crediticia de los bancos”.
Además, en sus informes se alertó por el deterioro de los resultados fiscales de Colombia, que ha contribuido a un desempeño económico más débil, aumento en los niveles de deuda e intereses del gobierno y a una menor confianza para la inversión extranjera”.
Calificación de Ecopetrol cayó a BB, con perspectiva negativa
En su reporte, S&P dijo que las calificaciones de Ecopetrol siguen estando limitadas por la calificación soberana (Colombia), “debido a su relevancia en la generación de ingresos para el gobierno colombiano, su estatus de entidad relacionada con el gobierno (ERG) y su rol fundamental en la transición energética del país”.
“Nuestra calificación de Ecopetrol se mueve en tándem con la de Colombia“, dijo la firma. Por el lado de su perfil crediticio individual (SACP, por sus siglas en inglés: stand-alone credit profile) se mantuvo en bb+.
“Limitamos nuestras calificaciones de Ecopetrol al mismo nivel que la calificación soberana en moneda extranjera, debido al vínculo de la empresa con el gobierno y el potencial de una intervención gubernamental extraordinaria negativa”.
Qué dijo S&P sobre las entidades financieras colombianas
La firma bajó la calificación de seis instituciones financieras comerciales colombianas y dos bancos gubernamentales, al tiempo que mantuvo la perspectiva negativa para estas entidades.
“Esto se debe a que no calificamos a las instituciones financieras colombianas por arriba de las calificaciones soberanas en moneda extranjera debido a los efectos directos e indirectos que el estrés soberano tendría en las operaciones comerciales y la calidad crediticia de los bancos”.
La decisión cobija a Grupo Cibest y sus filiales: Bancolombia, Banistmo (Panamá) y Bancolombia Panamá; también se rebajó la calificación de Banco de Bogotá y sus filiales y a Davivienda. Por el lado de las entidades gubernamentales, se rebajó la calificación de la Financiera de Desarrollo Territorial (Findeter), y la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN).
Sin embargo, se revisó la tendencia sobre los riesgos económico y de la industria en el Análisis de Riesgo de la Industria Bancaria (BICRA) a negativa, desde estable, lo cual se basó “en la incertidumbre sobre las cuentas fiscales del soberano y una menor confianza de los inversionistas, lo que podría perjudicar el desempeño de la cartera de crédito del sistema bancario”. Estos factores, sumados a las difíciles condiciones operativas del sector bancario, podrían seguir erosionando su rentabilidad durante los próximos dos años.
Otras entidades con rebaja en calificación de S&P, tras decisión sobre país
La calificadora revisó su perspectiva de Grupo Sura a negativa, desde estable, al tiempo que confirmó las calificaciones crediticias de emisor y de emisión de largo plazo de BB, “ya que consideramos que Grupo Sura no pasaría nuestra prueba de estrés ante un incumplimiento del soberano”, por lo que la calificación de Colombia limita la calificación de este holding.
También se bajó la calificación de solidez financiera de largo plazo de Seguros de Vida Suramericana y sus calificaciones de solidez financiera y de emisor de largo plazo de Seguros Generales Suramericana a BB de ‘BB+’, con perspectiva negativa para ambas entidades.
En el sector asegurador también hubo decisiones. S&P indicó que “bajamos la calificación de la aseguradora local Cardif Colombia a BB+ desde BBB-. Mantenemos el perfil crediticio individual (SACP) de la aseguradora en ‘bbb’, “ya que consideramos que su calidad crediticia intrínseca se mantiene igual, a pesar del deterioro de las condiciones económicas en Colombia”.
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