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Las finanzas de Ecopetrol, la principal empresa estatal petrolera de Colombia, vivieron en 2025 un deterioro notable. Según cifras reseñadas por El Colombiano, la compañía reportó utilidades de $9 billones, lo que representa un desplome del 40% con respecto a los $14,9 billones obtenidos en 2024. El último trimestre del año fue especialmente difícil: pese a mantener el precio internacional del crudo cerca de los US$63,1 por barril, las utilidades de Ecopetrol apenas superaron los $1,5 billones, menos de la mitad de los resultados obtenidos en trimestres previos con precios similares. Para ponerlo en perspectiva, en el primer trimestre de 2021, con un precio cercano de US$61,3 por barril, la empresa logró más de $3,1 billones en utilidades.
El contexto de esta caída coincide con un mercado energético global convulsionado por tensiones geopolíticas. Los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán desataron una crisis que paralizó el tránsito por el estratégico estrecho de Ormuz, paso marítimo que concentra una quinta parte del comercio mundial de petróleo. Irán advirtió que cualquier buque que trate de cruzar podría ser atacado, lo que inmediatamente disparó el precio del Brent en casi 30% en solo una semana. Los constantes ataques a buques, el cierre de campos petroleros y las ofensivas contra infraestructura energética en el Golfo han intensificado la crisis, con más de 150 embarcaciones varadas y aseguradoras retirando sus coberturas.
Investigadores y analistas consultados por El Colombiano, como Sergio Cabrales, atribuyen gran parte de la caída en las utilidades de Ecopetrol a factores internos: pérdida de eficiencia operativa, incremento en los costos de extracción, mayor deuda y una carga tributaria superior, así como pérdidas en el negocio de refinación. Cabrales estima que bajo condiciones similares de precio, la empresa habría tenido el potencial de obtener utilidades superiores, pero las dificultades estructurales mermaron su desempeño.
No obstante, la reciente alza en el precio internacional del petróleo, que llegó a bordear los US$92, ofrece cierto respiro para las cuentas de Ecopetrol en el corto plazo. Julio César Vera, presidente de la Fundación Xua Energy, señala que si esta coyuntura de precios altos se mantiene menos de un mes, el beneficio será principalmente temporal y se reflejará en los primeros resultados trimestrales de 2026, sin traducirse en una recuperación estructural de la empresa.
El futuro de la petrolera y del sector energético colombiano depende, según los expertos, de la duración e intensidad de la crisis geopolítica en Oriente Medio. Un alza prolongada de los precios podría incentivar nuevas inversiones y aumentar la producción, pero también enfrentaría desafíos, como la presión inflacionaria interna debido al encarecimiento de los combustibles. Óscar Rincón, director de la Asociación Colombiana de Ingenieros de Petróleos (Acipet), calcula que cada dólar adicional en el precio internacional del barril representa inyecciones de US$750.000 diarios para la industria nacional.
A nivel internacional, la crisis ha reposicionado a Venezuela como un actor relevante, al menos temporalmente, en el suministro de crudo al mercado estadounidense, beneficio limitado por sanciones y problemas estructurales en su industria. De fondo, la incertidumbre en torno al estrecho de Ormuz, por el que pasa alrededor del 20% del crudo y gas mundial, incrementa la volatilidad en los mercados y afecta la economía global. Los efectos trascienden el precio: el alza de la energía comienza a notarse en combustibles y transporte a nivel global. Aunque los países productores como Colombia y Venezuela pueden sacar ventajas transitorias, la volatilidad y la inflación son riesgos latentes.
La pregunta que deja esta situación es si el alza coyuntural del precio internacional del petróleo representa una verdadera oportunidad de recuperación para Ecopetrol y para otros países productores, o si apenas significa un alivio temporal en medio de una estructura frágil y vulnerable frente a los vaivenes geopolíticos.
¿Qué significa la volatilidad en los precios del petróleo para la economía colombiana?
La volatilidad de los precios del petróleo se refiere a las fluctuaciones bruscas y frecuentes en su valor en los mercados internacionales. Este fenómeno impacta directamente a economías como la colombiana, altamente dependiente de las exportaciones de hidrocarburos, ya que los ingresos fiscales y la inversión en el sector petrolero cambian de manera significativa conforme varía el precio del barril.
Para Colombia y empresas como Ecopetrol, la volatilidad puede traducirse tanto en aumentos súbitos de ingresos y recaudación tributaria, como en periodos de incertidumbre que desincentivan la inversión a largo plazo. Además, fluctuaciones inesperadas pueden presionar la inflación, afectar los precios internos de combustibles y modificar la capacidad del Estado para financiar servicios públicos y programas sociales, evidenciando lo vulnerable que puede ser la economía nacional ante choques externos en el mercado energético.
* Este artículo fue curado con apoyo de inteligencia artificial.
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