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Credicorp Capital presentó un análisis respecto al acuerdo anunciado esta semana entre Grupo Éxito y el salvadareño Grupo Calleja, mediante una Oferta Pública de Adquisición (OPA). Se espera que, luego de su aprobación, la OPA se cierre a finales de este año.
Por este panorama, y por los posibles escenarios, Credicorp recomendó la compra de acciones para Grupo Éxito.
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Esta semana, Grupo Casino anunció la firma de un preacuerdo para venderle a Grupo Calleja su participación del 34,05 % en Grupo Éxito. El grupo de Brasil Pão de Açúcar (GPA) también acordó vender su participación de 13,31 % en el Éxito. El precio de la oferta fue de US$ 1.175 millones.
La compra de esas acciones se dará mediante una OPA que será lanzada por el comprador en Colombia y en Estados Unidos para la adquisición del 100 % de las acciones con derecho a voto de Grupo Éxito (incluyendo las acciones representadas en American Depositary Shares (ADSs) y en Brazilian Depositary Receipts (BDRs).
En ese sentido, Credicorp Capital recordó que el precio de la oferta, que se pagará por parte del comprador, es solo 2 % superior a la oferta que, en meses pasado, presentó Grupo Gilinski. No obstante, es 42 % superior al precio actual de las acciones de Éxito.
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Los escenarios tras acuerdo de Grupo Éxito y Grupo Calleja
Sobre el importante acuerdo, una de las noticias más importantes en el sector retail, destacó que “la acción se está negociando actualmente a un punto de precio atractivo, especialmente a la luz de la inminente transacción de venta”.
Hay, también, un hecho importante. A comienzos de mes, Grupo Casino alcanzó un acuerdo con sus acreedores, que convertirá al multimillonario checo Daniel Kretinsky. A juicio de Credicorp, “este cambio potencial en el control del Grupo Casino (…) podría estar llevando a acelerar la venta de su activo colombiano”.
Este acuerdo hecho por el grupo francés “podría explicar su aceptación de una oferta que lleva solo un 2 % de prima sobre la propuesta anterior de Gilinski”.
Con este panorama, Credicorp planteó dos escenarios. El primero, que se concrete la venta del Éxito y el segundo: “un posible regreso de Gilinski “con una oferta mejorada”. Así las cosas, podría llegarse a “una disputa de precios que podría beneficiar aún más a los accionistas minoritarios”
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