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Para noviembre, Bancolombia Capital mantuvo su top pick de acciones colombianas. Las recomendadas, entonces, son las mismas cinco que en noviembre: Grupo de Energía de Bogotá (GEB), Grupo Argos, ISA, Ecopetrol y Cementos Argos.
Un dato clave es que cuatro de esas acciones (Ecopetrol, ISA, Cemargos y GEB) tendrán pagos de dividendos en diciembre. Bancolombia, además, resaltó que “presentan un momentum positivo y se encuentran entre las acciones más negociadas a pesar de los bajos volúmenes que han caracterizado al mercado en los últimos meses”.
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Aun así, también en el informe se aclaró que hay riesgos para el mercado bursátil colombiano. El índice, recordó, ha mostrado volatilidad alrededor del nivel de 1.100 puntos, sin lograr consolidarse por encima de ese nivel. En ese sentido, se debe esperar a los resultados de los rebalanceos en los índices MSCI Colcap y MSCI de mercados Emergentes.
“La volatilidad puede permanecer y que los inversionistas se mantendrán muy atentos a los desarrollos en materia local e internacional en cuanto a reformas, situación del sector financiero, decisiones de política monetaria, entre otros”.
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Estas son las acciones colombianas recomendadas por Bancolombia
En lo que va de 2023, las acciones colombianas han tenido una desvalorización de 10,8 %, inferior al Colcap. Pero, desde la recomendación de octubre, presentaron una valorización de 1,41 %.
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GEP
De las acciones de GEB, se resaltan cuatro cosas: un portafolio de activos diversificado, bajo riesgo de demanda, capacidad de generación de caja y dividendos y buenos atributos ASG.
A lo largo de 2023, además, los resultados del Grupo de Energía de Bogotá han sido positivos, por hechos como la gestión de recompra de bonos TGI y los crecimientos en los ingresos. El principal riesgo que presenta sería la presentación de una reforma a los servicios públicos que no sea consensuada con el sector eléctrico.
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Grupo Argos
Para Bancolombia incluir en sus acciones colombianas recomendadas a Grupo Argos tuvo en cuenta las oportunidades de crecimiento por la alianza entre Odinsa y Macquarie, y la implementación de la estrategia de desapalancamiento en Odinsa y Cementos Argos.
Como riesgos está una posible desaceleración en el crecimiento económico global y local, que llevaría a menor demanda de materiales de construcción. La persistencia del fenómeno inflacionario. E iniciativas de cambios regulatorios en el negocio de energía.
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ISA
Uno de los hechos que resaltan para las acciones de ISA es su reconocimiento frente a pares en el mercado, con un potencial retorno total del 77 %. Invertir en ISA es, según Bancolombia, atractivo por su portafolio de inversiones por US$4.600 millones y la exposición a diferentes países. No obstante, como riesgo están los posibles problemas con comunidades impactadas por sus proyectos.
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Ecopetrol
Bancolombia reconoció el potencial del momento, por el recorte de producción anunciado por la OPEP. Dicha decisión permite entender que podría haber un eventual cambio en las proyecciones del precio del crudo.
Aun así, Bancolombia mantuvo una posición neutral por: la política del Ministerio de Minas de no firmar nuevos contratos de exploración, las reservas por nueve años, la desaceleración económica y la interinidad en el liderazgo de la compañía.
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El acuerdo de Cementos Argos con Summit Materials en Estados Unidos muestra “un compromiso estratégico orientado a obtener la revelación del valor fundamental implícito en el activo”. Además, la empresa, con el acuerdo, consigue recursos líquidos para el proceso de desapalancamiento, y continúa siendo parte de un negocio dinámico.
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