Colombia quiere que el ahorro pensional impulse su economía: el plan que limitaría inversión en el exterior

El Ministerio de Hacienda de Colombia ha dado a conocer un borrador de decreto con el que planea cambiar de manera sustancial el régimen de inversión de los fondos de pensiones obligatorias, en especial el destino de los recursos colocados en el exterior. Esta propuesta legislativa, fechada para enero de 2026, representa un viraje estratégico al límites de inversión internacional que las administradoras de fondos de pensiones (AFP) podrán mantener en sus portafolios. El objetivo primordial, según los documentos presentados por el Ministerio y reseñados por El Colombiano, es redirigir el ahorro pensional hacia sectores considerados estratégicos para el país, tales como la infraestructura y la vivienda, buscando así fomentar el desarrollo económico interno.

Actualmente, el reglamento vigente está contenido en el Decreto 2555 de 2010, el cual ha orientado el comportamiento de las AFP durante más de una década. Sin embargo, desde el Gobierno nacional existe la intención de que el fuerte volumen de recursos invertidos fuera de Colombia pueda ser movilizado hacia el mercado de capitales local e impulse actividades económicas con efectos multiplicadores robustos sobre el Producto Interno Bruto (PIB). De acuerdo con la información oficial, este ajuste resultará en un fortalecimiento del mercado financiero nacional y, por ende, un potencial aumento del PIB al incrementar las inversiones en sectores prioritarios.

El elemento central del borrador radica en la imposición de un nuevo tope global, el cual establece que los fondos de pensiones obligatorias —classificados en los perfiles conservador, moderado, mayor riesgo y retiro programado— solo podrán mantener, entre todos, hasta un 30% de sus inversiones en activos extranjeros. De esta manera, se modifica el rango actual, que permitía una mayor exposición internacional.

La razón detrás de este límite, de acuerdo con fuentes oficiales citadas por El Colombiano, responde a criterios macroprudenciales. Esta decisión se justifica en el hecho de que, a finales de 2025, casi la mitad de los recursos de estas entidades —específicamente el 48,8%— ya se encontraban colocados fuera del territorio nacional. Ante el elevado grado de exposición a los mercados externos, el Gobierno busca disminuir riesgos y canalizar de nuevo los recursos hacia la economía nacional.

Esta medida, aún en borrador y sujeta a ajustes, marca un cambio relevante en el enfoque de las inversiones pensionales y obliga tanto a los fondos como a los futuros pensionados a prestar especial atención al desarrollo de esta regulación. Por el momento, las autoridades financieras insisten en que la prioridad es consolidar un sistema de pensiones más alineado con las necesidades del país, aumentando el impacto social y productivo del ahorro nacional. Noticia en desarrollo, según lo señala la fuente principal.

¿Cuál es el posible impacto para los afiliados en los fondos de pensiones?

La propuesta de limitar el porcentaje de inversión de los fondos de pensiones en el extranjero puede suscitar dudas entre los afiliados, especialmente en cuanto a la seguridad y el rendimiento de sus ahorros. Esta inquietud es pertinente, ya que las decisiones sobre el destino de los recursos pensionales tienen consecuencias directas sobre el valor de las futuras pensiones y la diversificación de riesgos.

En este contexto, es relevante analizar de cerca cómo la reducción de la exposición internacional podría incidir en los portafolios de inversión de las administradoras, así como en la rentabilidad a largo plazo. El cambio regulatorio invita a reflexionar sobre el equilibrio entre apoyar el crecimiento interno y salvaguardar los intereses y el patrimonio de los afiliados al sistema pensional colombiano.